新三板VS上股交 吸引资本是王道
今年8月,全国中小企业股份转让系统(新三板)将启动做市商业务,6月初,消息一经公布,各家券商就开始调集资金,并不断向优质公司伸出橄榄枝。有机构预测,来自券商的初始资金总规模将超过百亿元。
“内行看门道,外行看热闹”,在各路券商摩拳擦掌准备大干一番之时,对资本市场还一知半解却又极度渴望踏入资本市场的中小企业家们,也开始蠢蠢欲动。
去年12月,国务院办公厅发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,随后证监会在答记者问中解释道,“全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介,主要是为企业发展、资本投入与退出服务,不是以交易为主要目的。”统计数据显示,2013年全年,新三板交易额不足10亿元,这也可以说是对新三板交易不够活跃的一个解释。但问题在于,有不少企业上新三板就是抱着一个目标——“找钱”。同样的,许多企业在上海股交中心挂牌前,要问的第一个问题就是“是不是真的能融到资金?”对此,无论是上海股交中心官方,还是推荐机构,都会以“上海股交中心在同类市场中融资能力最强、交易活跃度最高”来回应,这也是中小企业在上海股交中心挂牌最看重的一点。当然,其门槛较低、挂牌成交较低等也是企业选择的理由。
随着新三板的扩容和做市商业务的即将启动,中小企业上新三板的热情再次被点燃,一些企业坦言,“新三板是面向全国,由证监会统一监管的交易市场,资源、效率和专业性会优于区域性的股交市场。”也有企业提出,相关政府部门对上新三板的财政扶持力度不小,所以资金上的成本也不会太高。更为重要的是在新三板扩容的同时,还打开了企业转板上市的大门。
面对新三板的步步紧逼,以上海股交中心为代表的区域性股权交易市场又将何去何从?上海股交中心高层曾多次强调,上海股交中心与新三板不是竞争关系,而是平行关系,不同的市场应该是定位清晰又融汇贯通的,只是当前企业还没有搞清楚各个市场之间的关系,甚至没有搞清楚自己真正需要什么。在谈到“转板”问题时,上海股交中心总经理张云峰以可以实现但不必过多关注来回应。在他看来,每个市场所服务的对象是不同的,只有适合企业的才是好的。
记者了解到,有不少企业符合上新三板的条件,但最终仍然选择上海股交中心有很大一个原因在于上海作为国际金融中心的地位和环境,在金融产品和服务创新、金融市场规模方面更具优势。当然,上海股交中心还有一大优势——上海自贸区板块,这是企业对接国际资本最有利的一个平台。对于企业而言,无论是新三板还是上海股交中心,挂牌上市不是目的,关键在于吸引产业资本关注,让投资者看到企业潜力,在为投资者带来预期回报的同时,也为企业可持续发展注入源动力。